近日，上海西井科技股份有限公司（下稱“西井科技”）與國泰海通簽署上市輔導協(xié)議，并已向上海證監(jiān)局提交了上市輔導備案報告。
據(jù)了解，這是西井科技第二次啟動IPO輔導，在2024年9月，公司曾與中金公司簽署輔導協(xié)議，啟動A股IPO進程。此次輔導機構更換為國泰海通，若年內成功上市，不僅是西井科技成立10周年的重要里程碑，也是自動駕駛滬企上市的新突破。
自動駕駛圈“上市潮”：廣東領先，滬蘇追趕
近年來，中國自動駕駛行業(yè)迎來資本化浪潮，多家本土獨角獸企業(yè)扎堆沖刺IPO。其中，京滬蘇粵作為自動駕駛企業(yè)和人才的聚集高地，以各自獨特的優(yōu)勢和迅猛的態(tài)勢引領著行業(yè)上市熱潮。
據(jù)新戰(zhàn)略低速無人駕駛全媒體了解，2021年以來，國內自動駕駛領域已有15家企業(yè)沖刺IPO。其中，廣東省企業(yè)占到了三分之一。
2021年以來中國自動駕駛企業(yè)IPO情況
可以看出，2023年以前，自動駕駛領域申請上市的主要是京滬企業(yè)，其中圖森未來是“全球自動駕駛卡車第一股”，但幾經(jīng)波折后，公司已經(jīng)退市，并在2024年8月正式從自動駕駛領域轉型至游戲領域，2025年3月更名為“北京原創(chuàng)世代互動科技有限公司”。
2023年開始，蘇粵企業(yè)加速上市進程，其中廣東省企業(yè)集中發(fā)力，包括速騰聚創(chuàng)、小馬智行、文遠知行、如祺出行、佑駕創(chuàng)新5家企業(yè)，均在2024年成功上市，這一年也被視為中國自動駕駛企業(yè)的“上市大年”。
此次西井科技宣布完成新一輪上市輔導備案，也是繼今年2月圖達通遞交招股書后，又一家取得上市計劃實質性進展的自動駕駛企業(yè)。
據(jù)了解，西井科技成立于2015年，是一家為數(shù)不多的由上海人創(chuàng)業(yè)的本土人工智能科技企業(yè)。公司致力于通過先進的智能化能力為大物流行業(yè)客戶提供數(shù)字化升級和綠色轉型全局解決方案，做全球智能服務業(yè)的開疆者。目前，西井科技的業(yè)務已覆蓋全球28個國家和地區(qū)，相關應用覆蓋海港、空港、制造工廠、鐵路物流、跨境運輸、公路貨運和供應鏈平臺等多個節(jié)點及網(wǎng)絡場景。
區(qū)域培育模式：京滬蘇粵的差異化競爭
隨著中國自動駕駛技術水平不斷提高，市場需求日益成熟，國內多個無人駕駛場景的商業(yè)化落地正以前所未有的速度推進。北京市、上海市、江蘇省、廣東省作為國內重要的產(chǎn)業(yè)集聚地，都在加速搶占產(chǎn)業(yè)高地，并推動相關企業(yè)上市培育。
北京：政策先行，標桿效應
作為全國科技創(chuàng)新中心，北京在自動駕駛政策上具有前瞻性。2021年4月，北京在既有的高級別自動駕駛示范區(qū)的基礎上，設立政策先行區(qū)，這是全國首個以管理政策創(chuàng)新為核心的先行區(qū)，旨在通過政策創(chuàng)新來推動智能網(wǎng)聯(lián)汽車的發(fā)展和應用。政策先行區(qū)自成立以來，已發(fā)布多種自動駕駛車輛和商業(yè)化試點管理細則，加速技術落地。同時，《北京市自動駕駛汽車條例》已于本月初正式實施，明確了自動駕駛車輛的路權、數(shù)據(jù)安全、車輛保險等關鍵問題，為商業(yè)化落地提供了法律保障。
據(jù)了解，北京亦莊系統(tǒng)規(guī)劃了270萬平方米產(chǎn)業(yè)生態(tài)空間，全面建設北京亦莊·汽車智造創(chuàng)新城。還制定了《北京經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)關于促進智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展的若干政策》，圍繞智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)、企業(yè)發(fā)展過程中的核心需求，支持智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展，形成完整的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
在上市培育方面，2024年7月，北京經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)管理委員會印發(fā)《關于進一步支持企業(yè)上市發(fā)展的若干措施（試行）》，明確提出對符合要求的境內外上市企業(yè)、擬上市企業(yè)，給予資金獎勵。
今年2月，北京市經(jīng)濟和信息化局印發(fā)的《北京市優(yōu)質中小企業(yè)梯度培育管理實施細則（2025年修訂版）》，也提出北京市經(jīng)濟和信息化局協(xié)調交易所、股轉系統(tǒng)、證監(jiān)局、北京股權交易中心等部門，通過上市掛牌、并購重組、北京“專精特新”專板培育等方式，共同推動企業(yè)對接資本市場。
上海：全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)優(yōu)勢
上海始終以全方位的姿態(tài)，為自動駕駛技術的商業(yè)化落地鋪平道路。3月18日，上海市交通委等部門發(fā)布《關于劃定浦東新區(qū)第三批自動駕駛開放測試道路的通知》，新增自動駕駛開放測試地面道路583條，共758.62公里。至此上海已開放1586條、總長2767公里的測試道路，嘉定區(qū)構建了287個智慧路口、230公里車路協(xié)同環(huán)境、1117公里開放測試道路，擁有各類可測場景約9100個。
上海市人民政府辦公廳印發(fā)的《上海市支持上市公司并購重組行動方案（2025—2027年）》，特別提出要在人工智能等重點領域，梳理重點產(chǎn)業(yè)上市鏈主企業(yè)名單。在《上海市促進專精特新中小企業(yè)發(fā)展壯大的若干措施》，強調要加強全鏈條培育，支持專精特新中小企業(yè)“小升規(guī)、規(guī)轉強、強轉股、股上市”，健全完善小微企業(yè)-創(chuàng)新型中小企業(yè)-專精特新中小企業(yè)-專精特新“小巨人”企業(yè)梯度培育體系，著重培育優(yōu)質中小企業(yè)成長為瞪羚企業(yè)、獨角獸企業(yè)、上市企業(yè)和世界一流企業(yè)。
上海各區(qū)也對企業(yè)上市提供一定的發(fā)展支持。如《浦東新區(qū)上市公司高質量發(fā)展行動方案》，明確為培育庫企業(yè)實施分類指導，根據(jù)人工智能產(chǎn)業(yè)特點，為企業(yè)提供法律法規(guī)、知識產(chǎn)權、股權激勵、稅務籌劃、上市路徑規(guī)劃等咨詢服務。強調要建立上市綠色通道，鼓勵企業(yè)登陸境內外多層次資本市場等等。
2024年7月，《嘉定區(qū)關于推動企業(yè)上市掛牌的若干政策》正式發(fā)布，對符合條件的境內上市企業(yè)可給予最高不超過500萬元的獎勵，境外上市企業(yè)給予最高不超過400萬元的獎勵。
值得一提的是，上海市在企業(yè)上市培育中，特別提到要提升上市公司環(huán)境、社會和公司治理（ESG）發(fā)展水平，引導上市公司踐行環(huán)境、社會和公司治理（ESG）責任發(fā)展理念。ESG管理不僅是企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的關鍵，也是全球化布局的要點，此次重啟上市計劃的西井科技也是一家很重視ESG價值傳播的科技公司。
蘇粵：資本與制造優(yōu)勢
廣東依托粵港澳大灣區(qū)金融優(yōu)勢，自動駕駛企業(yè)融資渠道多元，風險投資、產(chǎn)業(yè)基金和資本市場聯(lián)動緊密。如小馬智行、文遠知行等企業(yè)通過多輪融資快速成長，并成功登陸納斯達克，形成“融資-上市-再融資”的良性循環(huán)。同時，廣東依托廣汽、比亞迪等車企和華為、騰訊等科技巨頭的深度合作，形成了“整車廠-科技公司-資本”協(xié)同生態(tài)，如廣汽集團投資的如祺出行、文遠知行均已成功IPO。
2024年1月，廣州出臺“上市10條”，提出建立推動企業(yè)上市培育工作協(xié)作機制，完善企業(yè)上市的發(fā)現(xiàn)機制、激勵機制和責任機制，將企業(yè)上市培育納入各相關單位重點工作事項，及時解決反饋企業(yè)上市過程中遇到的問題。目前已上市企業(yè)中，廣州在Robotaxi領域發(fā)展的優(yōu)勢凸顯。
今年1月，廣東省人民政府印發(fā)《關于高質量發(fā)展資本市場助力廣東現(xiàn)代化建設的若干措施》，提出28條具體措施，明確構建和科技創(chuàng)新相適應的科技金融體系，加速培育新質生產(chǎn)力。從上市培育、風投創(chuàng)投、股權退出、中介服務等方面著手，全方位、立體化提升資本市場對科技型企業(yè)的培育引導支持力度，加快科技金融深度融合。
江蘇制造業(yè)基礎雄厚，擁有完整的汽車產(chǎn)業(yè)鏈和高端制造能力，蘇州、無錫等地集聚大量零部件供應商，為自動駕駛提供硬件支持。同時，江蘇形成了“蘇州-南京”雙核驅動的自動駕駛產(chǎn)業(yè)集群，蘇州側重技術落地，南京側重基礎研究。
近期，江蘇省省工信廳印發(fā)《江蘇省專精特新企業(yè)上市培育三年行動方案（2025—2027）》，從建立上市后備企業(yè)庫、整合優(yōu)質服務資源、夯實上市培育服務三個方面提出10條措施。
據(jù)悉，根據(jù)該行動方案，江蘇省計劃力爭三年推動境內外上市企業(yè)30家。目前Momenta已完成上市備案，圖達通已經(jīng)遞交招股書，有望年內上市。
資本對賭協(xié)議到期：自我造血能力是關鍵
當前，自動駕駛企業(yè)扎堆IPO，是多重因素的交織。除了政策的催化，技術成熟和商業(yè)化需求的驅動，很多2016年前后成立的自動駕駛企業(yè)也普遍面臨投資協(xié)議中的對賭條款到期，需通過上市兌現(xiàn)投資人回報。
行業(yè)必須清楚認識到，盡管上市為企業(yè)提供了“輸血”通道，但絕大多數(shù)企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)。如地平線2021-2023年累計虧損超175億元，另有消息稱文遠知行2024年上半年賬面資金僅夠維持兩年運營。值得一提的是，在配送、環(huán)衛(wèi)、礦區(qū)等低速無人駕駛場景，商業(yè)化已現(xiàn)盈利曙光。
總之，自動駕駛行業(yè)的IPO熱潮既是資本退出的必然選擇，也是技術邁向成熟的關鍵躍遷。目前，以京滬蘇粵為代表的多個省市都在積極通過憑借政策、資本與產(chǎn)業(yè)鏈的差異化布局，推動中國在全球自動駕駛競爭中占據(jù)先機。然而，相關企業(yè)唯有實現(xiàn)從“資本依賴”到“自我造血”的跨越，才能真正穿越周期，迎來“盈利春天”。
由低速無人駕駛產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、新戰(zhàn)略低速無人駕駛產(chǎn)業(yè)研究所主編的《2024-2025年中國低速無人駕駛產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究報告》已正式發(fā)布，涵蓋細分場景市場規(guī)模、區(qū)域份額、技術水平、競爭格局、發(fā)展趨勢等分析，歡迎后臺留言了解報告詳情！
